Общее финансовое положение. Тема: Оценка финансового положения организации
 
» »

Общее финансовое положение. Тема: Оценка финансового положения организации

22.09.2019

Вопросы:

1. Цели, задачи и методы анализа финансового состояния

2. Анализ имущества и источников его финансирования

3. Анализ ликвидности и платежеспособности

4. Анализ финансовой устойчивости

5. Анализ финансовых результатов предприятия

6. Анализ движения денежных потоков

7. Анализ деловой активности предприятия

8. Оценка вероятности банкротства

1. Цели, задачи и методы анализа финансового состояния

Финансовое положение - это важнейшая характеристика деловой активности и надежности предприятия. Результаты экономического анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Цель же анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Основными задачами финансового анализа предприятия являются:

Доля собственных средств в оборотных активах более 10%,

Отсутствие непокрытых убытков, просроченных долгов и т.д.

Показатели структуры и динамики баланса важны для понимания общей картины финансового состояния. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены. Об ухудшении финансового положения можно судить по неблагоприятным соотношениям между величиной оборотных активов и краткосрочных обязательств. Разность между ними покажет наличие (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала.

При анализе активов следует выяснить, за счет каких видов активов изменилась общая стоимость имущества. При этом предпочтительным является повышение удельного веса оборотных активов как наиболее ликвидной части имущества и более быстрый их рост по сравнению с внеоборотными активами.

Более подробная оценка состава, структуры и динамики оборотных средств позволит сделать обоснованные выводы о мобильности оборотных активов, возможно необоснованном отвлечении средств в дебиторскую задолженность или неликвидные запасы товарно-материальных ценностей.

Сравнивая темпы изменения запасов по балансу и выручкой от продаж, можно сделать заключение об ускорении или замедлении оборачиваемости оборотных активов. Снижение доли мобильных средств, замедление оборачиваемости оборотных активов указывают на ухудшение финансового состояния.

Анализ структуры и динамики пассивов позволяет установить возможные причины финансовой устойчивости (неустойчивости) организации. При этом дают оценку изменениям в источниках финансовых ресурсов. Увлечение доли собственного капитала за счет любого из источников способствует повышению финансовой устойчивости организации, а наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств и резерв снижения уровня кредиторской задолженности, как запас финансовой прочности.

Следует подробно оценить динамику и структуру заемных средств, особенно краткосрочных, привлекая при необходимости данные об их составе, содержащиеся в приложении к балансу. При этом обращают внимание на резкий рост наиболее опасных для финансового состояния видов задолженности (перед бюджетом и внебюджетными фондами, просроченной задолженности).

Целесообразно сопоставить не только абсолютные суммы, но и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности, так как они должны уравновешивать друг друга.

Об ухудшении финансового положения организации можно судить по изменению дебиторской и кредиторской задолженности:

Резкий рост и повышение доли дебиторской задолженности в составе оборотных активов означает ухудшение состояния расчетов, ослабление контроля за своевременностью расчетов, снижение ликвидности баланса;

Резкие отличия в динамике и суммах дебиторской и кредиторской задолженности могут означать нарушение в платежной дисциплине, диспропорции между дебиторской и кредиторской задолженностью.

Анализ динамики валюты баланса , структуры активов и пассивов позволяет сделать выводы о финансовом положении организации. Уменьшение размера валюты баланса за отчетный период может свидетельствовать о сокращении оборота средств, снижении имущественного потенциала под влиянием различных факторов (неплатежеспособность организации или ее партнеров, реализация части активов и т.д.). В стабильных условиях деятельности увеличение итога баланса оценивают положительно, а уменьшение - отрицательно.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние организаций можно оценить на основе укрупненных статей баланса показателей, которые объединяются в четыре группы:

1) показатели ликвидности и платежеспособности;

2) показатели финансовой устойчивости;

3) показатели деловой активности;

4) показатели прибыльности.

Первая группа включает показатели ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособностью предприятия называют его готовность погасить долги в случае одновременного требования о платежах со стороны всех кредиторов. Для определения готовности погашать свою задолженность используются показатели платежеспособности организации и ликвидности баланса.

Данный показатель измеряет финансовый риск, то есть вероятность банкротства. В общем случае организация считается платежеспособной, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Поэтому, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности. Приведем показатели ликвидности и платежеспособности:

Показатели Методика расчета Комментарий
1. Коэффициент платежеспособности Оборотные активы Долго- + кратко-срочные пассивы Показывает способность покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества. Больше 1.
2. Коэффициент общей ликвидности Оборотные активы Краткосрочные пассивы Показывает, в какой степени обязательства покрываются текущими активами. Характеризует способность рассчитываться с долгами. От 2 до 3.
3. Коэффициент быстрой ликвидности Быстро-ликвидные оборотные активы Краткосрочные пассивы Определяет способность организации выполнять обязательства из быстро- ликвидных активов. От 0,7 до 1.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности Ден. средства+ краткосрочные фин. вложения Краткосрочные пассивы Характеризует способность организации рассчитаться с задолженностью немедленно. Чем он выше, тем надежнее организация. От 0,2 до 0,3.
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Собственный капитал - Внеоборотные активы Оборотные активы Показывает сколько собственных оборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов. Значение более 0,1.
6. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Показывает во сколько раз кредиторская задолженность превышает дебиторскую. Чем показатель выше, тем больше зависимость от кредиторов.

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент общей ликвидности - для инвесторов.

Анализ ликвидности баланса - сравнение средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, кото-рые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (A 1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А 2) относятся быстро реализуемые активы: то-вары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобре-тенным ценностям. Их ликвидность зависит от своевременности отгрузки продукции, форм расчетов, от спроса на продукцию, платежеспособности покупателей и др.

Третья группа (А 3) - это медленно реализуемые активы (произ-водственные запасы, незавершенное производство, готовая продук-ция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А 4) - это труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные фи-нансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность).

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства:

П 1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П 2 - краткосрочные кредиты банка и займы;

П 3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П 4 - собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

A x >П 1 ; А 2 >П 2 ; А 3 >П 3 ; А 4 <П 4 .

Изучение соотношений групп активов и пассивов за ряд периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние организации необходимо оценивать не только в краткосрочной перспективе, что показывают показатели платежеспособности, но и в долгосрочной перспективе с помощью расчета показателей финансовой устойчивости. Приведем показатели финансовой устойчивости:

Показатели Методика расчета

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

    имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

    условия работы предприятия в отчетном периоде;

    результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

    перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

Оценка имущественного положения

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто , который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого:

    суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;

    на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;

    однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов,их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

    сумма хозяйственных средств предприятия;

    доля активной части основных средств;

    коэффициент износа;

    удельный вес быстореализуемых активов;

    доля арендованных основных средств;

    удельный вес дебиторской задолженности и др.

Формулы для расчета данных показателей приведены в прил.2.

Рассмотрим их экономическую интерпретацию.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако не смотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Оценка финансового положения

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) - характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия:

2. Коэффициент финансовой зависимости:

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. заемных. Увеличение доли заемных средств в формировании активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков.

3. Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой автономии. Рассчитывается он следующим образом:

где ДЗЛ - долгосрочная задолженность по лизингу (стр. 144 ф. 5).

4. Коэффициент текущей задолженности - показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера:

где ДЗЛ - долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр.144 ф.5).

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом - показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов предприятия:

6. Коэффициент обеспеченности запасов плановыми источниками покрытия - показывает долю собственного капитала, кредитов банка и коммерческого кредита поставщиков в формировании материальных запасов предприятия:

7. Коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений:

где ДФВ - долгосрочные финансовые вложения (стр. 080 + стр. 091 + стр. 101 + стр. 102 + + стр. 111 ф.5).

ДЗЛ - долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр. 144 ф. 5).

8. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности - характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов предприятия, к которым относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, налоги по приобретенным ценностям:

9. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - характеризует, в какой степени обязательства предприятия покрываются собственным капиталом:

10. Коэффициент финансового левериджа (отношение заемных средств к собственному капиталу) - характеризует степень финансового риска:

При определении нормативного его значения необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов, скорости их оборота и общепринятых подходов к их финансированию.

11. Коэффициент роста собственного капитала характеризует темп наращивания собственного капитала. Желательно, чтобы темп роста собственного капитала был выше темпов роста совокупных активов. Рассчитывается он отношением суммы собственного капитала на конец периода к сумме собственного капитала на начало периода:

где СК - сумма собственного капитала по разделу III баланса за минусом задолженности учредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241 баланса).

Детальную расшифровку факторов изменения величины собственного капитала можно получить по данным, приведенным в форме 3 "Отчет об изменении капитала".

12. Коэффициент устойчивого экономического роста (отношение прироста нераспределенной (накопленной) прибыли в отчетном периоде к сумме собственного капитала на начало периода) - отражает прирост собственного капитала за счет прибыли предприятия:

Рост его уровня свидетельствует об укреплении финансовых позиций предприятия.

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценкаих динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

Оценка деловой активности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными" (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

    степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

    уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т пб > Т р >Т ак >100%,

где Т пб > Т р -, Т ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

    для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

    для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:

    оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;

    оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла , т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

Кроме того, для оценки деловой активности могут использоваться следующие показатели, широко используемые в мировой практике:

1. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала, вложенного в активы предприятия: отношение выручки-нетто по оплате (положительного денежного потока) к среднегодовой сумме активов предприятия - характеризует интенсивность использования капитала:

Данные о величине положительного денежного потока (ПДП) можно получить из Отчета о движении денежных средств или определить косвенным способом:

ПДП = Выручка (по отгрузке) ±

± Изменение дебиторской задолженности ±

± Изменение остатков авансов, полученных

от покупателей и заказчиков

При определении средней величины активов из общей валюты баланса следует исключить задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241).

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия (отношение выручки-нетто по оплате к средней величине оборотных активов) - характеризует скорость оборота капитала, вложенного в оборотные активы:

При определении средней величины оборотных активов из общей их суммы необходимо исключить задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241).

3. Продолжительность оборота капитала (общего, оборотного, в том числе в запасах сырья и материалов, незавершенном производстве, готовой продукции, дебиторской задолженности, денежной наличности) - показывает, насколько быстро используемый предприятием капитал и отдельные его элементы оборачиваются в процессе его деятельности:

4. Период погашения кредиторской задолженности - характеризует состояние расчетов с кредиторами (за сколько дней в среднем погашается кредиторская задолженность):

Оценка рентабельности

К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

1. Общая рентабельность совокупных активов (отношение общей суммы прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов) - характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала для всех заинтересованных сторон: предприятия, кредиторов, государства и работников предприятия:

2. Рентабельность основной (операционной) деятельности - отношение суммы прибыли от основной деятельности до выплаты процентов и налогов к среднегодовой сумме активов, задействованных в основном операционном процессе, то есть в процессе снабжения, производства и сбыта продукции, в состав которых не включаются незавершенное строительство, не установленное оборудование, сданное в аренду имущество, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, НДС по приобретенным активам, задолженность учредителей по взносам в уставный фонд:

3. Рентабельность собственного капитала (характеризует уровень прибыльности собственного капитала) - отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала:

При расчете средней величины собственного капитала следует из итога по разд. III баланса вычесть задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241 баланса).

4. Рентабельность продаж (отношение брутто-прибыли от реализации продукции к выручке-нетто от реализации продукции) - характеризует уровень прибыльности продукции:

5. Рентабельность затрат (отношение брутто-прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции) - характеризует окупаемость затрат:

Изучив динамику данных показателей, сравнив их уровень с нормативным значением и данными других предприятий, можно сделать выводы об изменении финансовой ситуации на предприятии и его финансовой устойчивости.

Оценка положения на рынке ценных бумаг

Данный вид анализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчетности - нужна дополнительная информация. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране еще окончательно не сложилась, приводимые названия показателей являются условными.

Доход на акцию. Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Основной его недостаток в аналитическом плане - пространственная несопоставимость ввиду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.

Ценность акции. Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Этот показатель уже можно использовать в пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям, имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости экономического роста, характерно, как правило, и высокое значение показателя «ценность акции».

Дивидендная доходность акции. Выражается отношением дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем капитализирования большей части прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Дивидендная доходность акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении рыночной цены акций данной фирмы.

Дивидендный выход. Рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.

Коэффициент котировки акции. Рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой акций в моментих продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

В основе приведенной системы действует следующая жестко детерминированная факторная зависимость:

,

где КФЗ - коэффициент финансовой зависимости, ВА - сумма активов предприятия, СК - собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму №2 «Отчет о прибылях и убытках», второй - актив баланса, третий - пассив баланса.

Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

В настоящее время большинство предприятий Беларуси находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, установленных Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 № 81/128/65 (в редакции постановления Минфина РБ, Минэкономики РБ и Минстатанализа РБ от 27.04.2007 № 69/76/52). Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного; тл ) ;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного. осс ) .

Коэффициент текущей ликвидности (характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами предприятия). Согласно Инструкции его рекомендуется рассчитывать следующим образом:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (характеризует, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных средств предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости). Согласно Инструкции его величина определяется следующим образом:

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Его уровень определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов), дополняет предыдущий показатель. Рассчитывается он отношением просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов):

где КФОпр - просроченные краткосрочные финансовые обязательства (ф. 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", графа 6, стр. 150 плюс просроченные обязательства по краткосрочным кредитам и займам);

ДФОпр - долгосрочные просроченные обязательства (ф. 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", графа 6, стр. 140 плюс просроченные обязательства по долгосрочным кредитам и займам);

ВБ - валюта баланса (стр. 300 или 600 за минусом стр. 241).

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности К вос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности:

,

где К нтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К нтл = - период восстановления платежеспособности (число месяцев);

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности К у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

,

где Т у - период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовое положение организации

Под финансовым положением понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, а также состояние капитала в процессе его кругооборота.

Устойчивость финансового положения достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, высокой деловой активности предприятия, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое положение предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспосо б ностью . Финансовая устойчивость предприятия - это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующие его постоянную платежеспособность. Пла тежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Различают 4 типа финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость

СОБК - З? 0

Нормальная финансовая устойчивость

(СОБК + Дл.З.) - З? 0

Неустойчивое финансовое состояние

(СОБК + Дл.З. + Кр.З) - З? 0

Если в результате расчета получается отрицательное значение, то это свидетельствует о кризисном состоянии.

СОБК - собственный оборотный капитал;

З - запасы (затраты);

Дл.З. - долгосрочные кредиты и займы

Кр.З - краткосрочные кредиты и займы

Цель изучения финансового положения предприятия состоит в изыскании дополнительных денежных средств для наиболее рационального и экономного ведения хозяйственной деятельности. Устойчивое финансовое состояние является результатом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существенная роль в решении этих вопросов принадлежит финансовому анализу.

Основными факторами , определяющими финансовое состояние, являются, во-первых , выполнение финансового плана и пополнение по мере необходимости собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых , скорость оборачиваемости оборотных средств. Выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственно-сбытовой деятельности предприятия в целом.

Основными источниками информации для финансового анализа служат бухга л терские отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет о движении фондов и других средств», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Анализ финансового положения рекомендуется проводить в следующей посл е довательности.

Этап 1. Анализ текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

В соответствии с главой 3 «Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организацию неплатежеспособной необходимо одновременное соблюдение следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеет значение ниже нормативного;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеет значение менее нормативного.

Этап 2. Анализ зависимости установленной неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней.

Под задолженностью государства перед организацией понимаются не исполненные в срок обязательства органа исполнительной власти РБ по оплате заказа, от исполнения которого организация в силу не вправе отказаться. На основании документов по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств определяются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения, если представленными документами наличие не исполненных в срок государственных обязательств не доказано, зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней считается не установленной.

Этап 3. Анализ обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и определяется отношением всех обязательств организации к общей стоимости имущества (нормативное значение для всех отраслей экономики не более 0,85).

Этап 4. Детальный анализ бухгалтерской отчетности организации.

Цель анализа - выявление причин ухудшения финансового состояния организации. При анализе динамики валюты баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода. Уменьшение валюты бухгалтерского баланса (итог баланса) является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота.

При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100 процентов.

После изучения структуры бухгалтерского баланса производят анализ оборачиваемости оборотных средств.

Анализ бухгалтерского баланса заканчивается анализом ликвидности баланса. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разд е ляются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) - все статьи денежных средств предприятия и финансовые вложения;

- быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги и налоги по приобретенным ценностям;

- медленно реализуемые активы (А3) - готовая продукция, сырье, материалы, незавершенное производство;

- трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы;

- неликвидные активы (А5) - безнадежная дебиторская задолженность, залежалые материальные ценности.

Пассивы баланса группируются по степени срочн о сти их оплаты:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили;

- краткосрочные пассивы со сроком погашения до 1 года (П2) - краткосрочные кредиты банка;

- долгосрочные обязательства (П3) - долгосрочные кредиты банка и заемные средства;

- постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств;

- доходы будущих периодов , которые предполагается получить в перспективе (П5) .

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотн о шения:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4, А5 ? П5

При стабильной финансовой устойчивости у организации в динамике должна увеличиваться доля собственного оборо т ного фонда, темп роста собственного фонда должен быть выше темпа роста заемного фонда, а темпы роста дебиторской задолженности и кредиторской задолженности должны уравновеш и вать друг друга.

Система показателей финансового состояния

Для анализа и оценки финансового положения предприятия применяется целая система показателей характеризующих: наличие капитала и эффективность его использования; структуру пассивов предприятия, его финансовую независимость; структуру активов предприятия и степень производственного риска; структуру источников формирования оборотных средств; платежеспособность и ликвидность предприятия; риск банкротства; запас финансовой прочности. Полезность любого финансового показателя зависит от точности финансовой отчетности и получаемых на ее основе прогнозов. финансовый устойчивость актив ликвидный

В Республике Беларусь при определении кредитоспособности с учетом коэффициентного анализа финансового положения банки ориентируются на нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, дифференцированные по отраслям.

Состав оценочных показателей финансового состояния и алгоритмы расчета каждого из них в формализованном виде представлены в таблице №1.

Таблица № 1Характеристика и порядок расчета оценочных п о казателей финансового состояния

Показатели

Характеристика

показателя

Алгоритм

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициент текущие ликвидности (норматив 1,7)

Показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства своими оборотными активами

Коэффициент промежуточной ликвидности (норматив не менее 0,5-0,8)

Отражает платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, показывающую, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии погашения дебиторской задолженности

Коэффициент абсолютной ликвидности

(норматив 0,2)

Характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) (норматив 0,5)

Отражает независимость предприятия от заемных источников

Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств активами (норматив 0,85)

Рост значений этого показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от условий, выдвигаемых кредиторами, а следовательно, о снижении финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент обеспеченности долгосрочных обязательств активами

Показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами

Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)

(норматив 0,5)

Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет

Коэффициент финансовой устойчивости

(норматив 2)

Показывает, насколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Снижение данного показателя свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств собственным капиталом

Чем меньше коэффициент, тем более стабильнее является финансовое положение предприятия

Коэффициент обеспеченности долгосрочных обязательств внеоборотными активами

Показывает, какая доля труднореализуемых внеоборотных активов (основных средств) финансируется за счет долгосрочных займов

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Характеризует наличие собственного оборотного капитала, необходимого для обеспечения финансовой устойчивости

Коэффициенты, характеризующие деловую активность

Рентабельность продаж, %

Демонстрирует долю чистой прибыли (Пч) в объеме продаж (ВР) предприятия

Рентабельность собственного капитала, %

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками

Рентабельность суммы активов, %

Позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов

Рентабельность оборотных активов, %

Демонстрирует возможности предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам предприятия

Рентабельность внеоборотных активов, %

Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам предприятия

Рентабельности инвестиций, %

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности

Коэффициент деловой активности

Показывает, сколько рублей чистой выручки от реализации трансформировалось с каждого рубля активов, или насколько интенсивно оборачиваются активы предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Свидетельствует о расширении или снижении коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит.

Коэффициента оборачиваемости кредиторской

задолженности

Означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение - рост покупок в кредит. Отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Характеризует скорость оборота собственного капитала.

Принятые условные обозначения при расчете оценочных показателей финансового состо я ния предприятия:

внеоборотные активы предприятия (ВНА);

оборотные активы предприятия (ОбА);

денежные средства (ДС);

краткосрочные финансовые вложения (КФВ);

дебиторская задолженность (ДЗ);

кредиторская задолженность (КрЗ);

валюта баланса (итог баланса) (ВБ);

краткосрочные обязательства (КО);

долгосрочные обязательства (ДО);

собственный капитал (СК);

заемный капитал (ЗК);

выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ВР);

чистая прибыль предприятия.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

    Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, методика проведения его анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Вектор". Разработка мероприятий и предложений по улучшению финансового состояния предприятия.

    курсовая работа , добавлен 18.06.2015

    Теоретические и методологические основы анализа финансового положения предприятия. Факторный анализ ликвидности, управление финансовой устойчивостью и динамика рентабельности организации. Рекомендации по укреплению финансового положения ЗАО "Агат".

    дипломная работа , добавлен 26.12.2010

    Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".

    курсовая работа , добавлен 03.06.2014

    Финансовое состояние как объект анализа, его цели и задачи. Анализ финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости. Показатели эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка имущественного положения организации.

    курсовая работа , добавлен 10.05.2016

    Основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Землепроект": оценка имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности баланса. Совершенствование методик анализа финансовой деятельности.

    дипломная работа , добавлен 25.10.2008

    Оценка финансового положения предприятия: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Анализ качества управления оборотными средствами и денежных потоков предприятия. Выводы по текущему финансовому положению предприятия.

    отчет по практике , добавлен 12.11.2014

    Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Оценка финансового положения предприятия: соотношение собственных и заемных средств, состояние оборотных и внеоборотных активов, реального имущества, определение запаса финансовой устойчивости.

    курсовая работа , добавлен 15.09.2009

    Рассмотрение финансового состояния предприятия с позиции кредитной организации. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике. Рейтинговая оценка финансового состояния. Анализ активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности баланса.

    курсовая работа , добавлен 07.01.2014

    Анализ финансового положения предприятия. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния организации и рычагов его оптимизации. Доля постоянных затрат в себестоимости. Оценка стоимости чистых активов и финансовой устойчивости.

    курсовая работа , добавлен 23.07.2011

    Основные элементы финансовой отчетности и ее пользователи. Методика проведения анализа финансового состояния предприятия. Комплексная оценка финансового положения ООО "МФ "Томмедфарм"". Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

— индикатор его положения в обществе. В настоящий момент существует всего четыре типа такого состояния. И более наглядно это продемонстрирует следующая схема:

Как можно заметить из этой схемы, финансовое состояние бывает четырех основных видов. Посередине расположена так называемая черта бедности, нахождение под которой чревато большими проблемами в жизни.

Также на схеме показаны пути перехода из одного состояния в другое и основные параметры этих состояний. Давайте теперь рассмотрим их более подробно.

Финансовая яма

Это без преувеличений самое проблемное состояние, характеризующееся наличием расходов, заметно больших чем доходы, что само по себе способствует планомерному увеличению долгов человека. В этом положении нет никаких накоплений и .

Чаще всего в этом состоянии люди оплачивают свои расходы путем привлечения новых кредитов и ссуд, что сулит дальнейшему росту долговых обязательств. Единственный способ выбраться отсюда — это и контроль средств, а также урезание затрат и повышение дохода.

Финансовая нестабильность

Это следующее под чертой положение финансов. В таком случае доходы и расходы примерно одинаковы но, как правило, нет накоплений и сбережений. Инвестиций тоже скорее всего нет никаких. Вроде бы и хватает денег, но если вдруг возникает непредвиденная ситуация, например, болезнь или авария, то человека мгновенно затягивает в предыдущее состояние. Он попадает в финансовую яму.

Чтобы такого не произошло необходимо грамотно подходить к вопросам кредитования и выбирать выгодные предложения.

По словам многочисленных финансовых экспертов и статистике, у нас в стране эта категория людей самая распространенная и составляет порядка 70 процентов.

Название финансовая нестабильность говорит само за себя и очень хорошо характеризует это положение.

Финансовая стабильность

В этом положении доходы больше расходов, и возникает следующая ситуация: появляются денежные накопления и инвестиции. И в случае любой непредвиденной ситуации он с легкостью пройдет испытание, не наделав долгов.

С каждым годом материальное положение такого человека укрепляется и падение вниз уже маловероятно.

Как показывает практика, если человек переступил черту бедности, то скорее всего назад он уже не возвратится!

Что касается доходов таких людей, то они отличаются от предыдущих двух категорий. Если человек находящийся под чертой бедности получает деньги за свою работу, то над этой линией уже действует , и он у таких людей может составлять значительные суммы.

Финансовая независимость

Работают такие люди в основном потому, что им это нравиться, и деньги для них в этом случае играют второстепенное значение. Кроме сбережений присутствует капитал, приносящий львиную долю дохода.

Если человек достиг финансовой свободы, то в 99 процентах случаев он сохранит это положение до конца своих дней и даже может передать его своим детям по наследству!

Поэтому последнее финансовое состояние человека стоит того, чтобы к нему стремиться. Хотя, если сказать честно, сразу прыгнуть из финансовой ямы в независимость нереально, и для этого могут понадобиться долгие годы упорного и правильного труда. Так что почаще заходите на наш сайт Tvoya-Life, а мы Вам будем стараться по возможности помогать в этом.

На вопрос “Как определить финансовое состояние человека? ” все отвечают по-разному. Как правило, в первую очередь для определения финансового состояния обращают внимание на два следующих момента:

1. Сколько человек зарабатывает;

2. Какое имущество есть у него в собственности.

На самом деле эти два параметра сами по себе абсолютно не характеризуют финансовое состояние человека, и вот почему…

Для большей наглядности сравним человека с предприятием. Оценка финансового состояния предприятия всегда сводится к тому, чтобы определить, прибыльное это предприятие или убыточное. Возьмем для примера всевозможные крупные предприятия (заводы, комбинаты и т.п.), оставшиеся со времен СССР. Имущества в собственности у них предостаточно, его стоимость составляет миллионы, их выручка также исчислялась миллионами. И, несмотря на это, подавляющее большинство таких предприятий давно признаны банкротами, и с каждым годом число подобных банкротов пополняется. Почему? Да все очень просто: эти предприятия тратят больше, чем зарабатывают, то есть, их расходы превышают доходы.

Таким образом, финансовое состояние характеризуется не размером доходов и наличием имущества в собственности, а, в первую очередь – соотношением доходной и расходной части бюджета!

То же самое можно отнести и к человеку, рассматривая его . От доходов человека, от того, сколько он зарабатывает, финансовое состояние, конечно же, зависит, но только на 50%. На оставшиеся 50% влияет расходная часть личного бюджета, то есть, сколько человек тратит.

Помимо этого, немаловажную роль играет наличие денежных (резервы, сбережения, капитал) и материальных (имущество в собственности, бизнес, ценные бумаги, драгметаллы) активов с одной стороны и задолженностей, займов, кредитов и прочих долгов с другой.

Наличие любых долгов (начиная от банковских кредитов и заканчивая займами у знакомых “до зарплаты” и задолженностью по оплате за коммунальные услуги) оказывает крайне негативное влияние на уровень финансового состояния человека. В т.ч. и потому, что пользование заемными средствами в большинстве случаев предполагает дополнительные расходы (проценты и комиссии по кредитам, пени, штрафы за просрочку обязательных платежей, вознаграждение и подарки знакомым, одалживающим средства и т.п.)

Имущество в собственности и прочие материальные активы нельзя рассматривать как показатели финансового состояния, если они приобретены за счет заемных средств, и эта задолженность еще полностью не погашена. Особенно это касается имущества, приобретенного для личного потребления. В этом случае, наоборот, наличие имущества, купленного в кредит, снижает уровень финансового состояния человека. Поэтому, рассматривая способы улучшения финансового состояния, о кредите следует думать в последнюю очередь, и только с целью поднятия доходной (а не расходной!) части личного бюджета, а лучше всего – не думать вообще.